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360金融采用新会计准则 净利润超乐信、宜人贷

作者:zhushican 发布时间:2019-1-16 19:21:6

在上市一个多月后,360金融(Nasdaq:QFIN)向SEC提交6-K表格,宣布将采用全新的收入确认会计标准ASU 2014-09号,2018年第四季度和2018年全年的客户合同收入(Topic 606)和所有后续确认将调整为ASC 606会计准则,并追溯应用于2017年全年。在ASC 606会计准则之下,360金融2018年前三季度的净利润高达11亿元,超越乐信、宜人贷。

图:360金融采用新会计准则,净利润超乐信、宜人贷

超越乐信、宜人贷,360金融2018年前三季度净利润达11亿元

    据了解,ASC 606是用来核算与客户之间的合同产生的收入,并按照不完全追溯法对之前年度的财务数据进行调整,新会计准则的执行将更加公允地体现公司的经营情况。而在此前ASC 606为新上市企业提供了一年的过渡期。2018年,新上市公司既可以采用ASC606,也可以采用传统收入确认准则ASC605。不过到了2019年,ASC 606将强制覆盖所有公司。


  基于此,为便于业内进行业绩对比,更准确的体现上市公司真实运营情况,不少金融科技上市公司开始采用新会计准则。除了上述提到的360金融,目前乐信、宜人贷等也均已采用新会计准则披露财报。


  其中,根据公式测算,新老会计准则项下净收入的差额,即可视为税前利润的差额,这个差额*(1-税率),可以得到新老会计准则项下净利润的差额,刨除费用差异,基于此推算,360金融新会计准则统计口径下2018年前三季度的净利润约为11亿元。同时,在ASC 606会计准则下,宜人贷2018前3季度净利润约为6.36亿元,乐信2018前3季度净利润约为9.27亿元,皆低于360金融净利润。


图:金融科技上市公司净利润对比(部分)

360金融2018年全年实现可观盈利没有悬念,此前被严重低估

    会计准则的调整会在一定程度上影响互金上市公司的利润水平,而除此之外,放款量也是影响利润水平的重要因素。不过,根据2018年第三季度的财报数据可看出,大多数互金公司放款量都在放缓,而360金融一枝独秀,领跑行业。


图:金融科技上市公司2018年Q3放款量增速对比(部分)

    在合规前提下,对外输出金融科技、赋能传统金融机构或将成为2019年互金企业最主要的利润增长点。基于此,简普科技开始打造大数据人工智能开放平台,乐信推出“鹰眼”智能风控引擎,等等。


  不过,相较于其它平台,360金融显然拥有先发优势,据招股书显示,360金融将自身定位为“致力于成为连接借款用户与金融合作伙伴的科技平台”,为资金合作方挖掘和推荐优质借款用户,并帮助其为优质借款用户提供定价合理、方便快捷的信贷解决方案。招股书显示,360金融连接服务的金融合作伙伴包括国有银行和区域性银行在内的金融机构。


  不仅如此,作为互联网巨头系金融科技平台,360金融拥有领先行业的风控反欺诈能力。自主研发了基于人工智能的包括Argus智能风控引擎、宇宙魔方(Cosmic Cube)风险定价引擎,以及Cloud Bank系统在内的风控全流程技术平台。具体来看,360金融的“Argus”智能风控引擎从数十万个变量中用机器学习方法筛选出超过3000个风控模型数据变量,可以对97%的授信申请和99%的订单申请实现全自动审核,秒级反馈结果;而海量小微金融资产处理技术平台“Cloud Bank”则可直连金融机构,帮助后者实时审核并放款。


  360金融在对外输出金融科技、赋能传统金融机构方面的努力,显然也有了回报。根据360金融招股书中披露的数据以及新会计准则数据,不少业内人士指出,360金融第三季度的收入已经是前三季度收入总和的一半了,凭借其在技术上的领先优势,第四季度的收入增长极有可能将更为迅猛,2018年全年实现可观盈利没有悬念。由此也可推断出,此前在同类可比的公司中,360金融可能被严重低估了!